یک صرافی غیرمتمرکز نسبت به یک صرافی متمرکز چه مزایایی دارد؟
یک صرافی غیرمتمرکز نسبت به یک صرافی متمرکز چه مزایایی دارد؟
تمرکززدایی به این معنی است که کاربر همیشه کنترل کامل وجوه خود را در اختیار دارد. در یک صرافی متمرکز (CEX)، تراکنش‌ها توسط یک واسطه، یعنی خود پلتفرم تسهیل می‌شوند. در مقابل، یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) کاربران را قادر می‌سازد تا به طور مستقیم تراکنش کنند. در نتیجه، این پلتفرم‌ها هیچ وجهی را نزد خود نگهداری نمی‌کنند و کمتر در معرض هک هستند.
علاوه بر امنیت، DEXها ثابت کرده‌اند که امکان دسترسی به بخش بیشتری از ارزهای دیجیتال را به کاربران می‌دهند. با توجه به اینکه بیت کوین برای تمرکززدایی و حذف واسطه بانک‌ها وارد عمل شد، برخی از افراد می‌گویند که DEXها به ارزش‌های اصلی ارزهای دیجیتال وفادار مانده‌اند.
صرافی‌های غیرمتمرکز چگونه کار می‌کنند؟
DEXها سیستم‌های تطبیق سفارشات را با پروتکل‌های مستقلی که به عنوان بازار سازهای خودکار (AMM) شناخته می‌شوند، جایگزین می‌کنند.
این پروتکل‌ها از قراردادهای هوشمند برای تعریف قیمت دارایی‌های دیجیتال و تامین نقدینگی استفاده می‌کنند. تحت این مدل، کاربران دیگر به طور مستقیم با طرف مقابل معامله نمی‌کنند. در عوض، معامله آنها در مقابل نقدینگی موجود در قراردادهای هوشمند، که به عنوان استخرهای نقدینگی نیز شناخته می‌شوند، انجام خواهد شد.
در هر استخر، سایر سرمایه‌گذاران با سپرده‌گذاری وجوه خود در ازای دریافت سود غیرفعال، نقدینگی را تامین می‌کنند.
بازارساز خودکار چیست؟
AMM پروتکلی است که وجود نقدینگی را در DEXها در تمام ساعات شبانه روز تضمین می‌کند.
یک بازارساز فرآیند تامین نقدینگی در صرافی‌های متمرکز را تسهیل می‌کند. با این حال، برخلاف صرافی‌های متمرکز، در DEXها فرآیندهای میانی درگیر در معاملات حذف می‌شوند.
از طریق DEXها، کاربران معاملات خود را مستقیماً بوسیله کیف پول‌های غیرحضانتی (non-custodial) آغاز می‌کنند. AMM یک پروتکل زیربنایی است که DEXها را قادر می‌سازد تا کاربران را بدون واسطه، اما به گونه‌ای که مشکل نقدینگی موجود حل شود، به هم متصل کنند. بنابراین، به جای تکیه بر خریدار و فروشنده، یک AMM می‌تواند نقدینگی را همیشه از طریق استخرهای نقدینگی تضمین کند.
کشت سود در AMM
استخرهای نقدینگی به وجوه کافی برای تسهیل معاملات نیاز دارند.
از آنجایی که این وجوه از کاربران پلتفرم‌ها تأمین می‌شوند، باید برای ارائه آنها انگیزه ایجاد کرد. اغلب استراتژی به نام کشت سود (yield farming) برای این کار استفاده می‌شود. سرمایه‌گذاران در پروتکل‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند و پس از پیوستن به یک پروژه جدید از APRهای بالایی بهره‌مند می‌شوند. بانکی را در نظر بگیرید که برای سپرده‌های جدید نرخ سود 5 درصدی ارائه می‌دهد.
در برخی موارد، استخرها در ازای ارائه نقدینگی توسط کاربر، توکن‌های ارائه‌دهنده نقدینگی (LP توکن‌ها) را اهدا می‌کنند، که بعداً می‌توان آنها را برای دریافت پاداش معامله یا استیک کرد.
DEXهای مبتنی بر AMM کجا با کمبود مواجه می‌شوند؟
اجتناب از اسلیپیج (slippage)، زیرساخت‌های ضعیف و عدم انگیزه کافی برای سرمایه‌گذاری از جمله کمبود‌های اینگونه سیستم‌ها محسوب می‌شود.
متأسفانه، در بسیاری از نسخه‌های اولیه AMM، کاربران نمی‌توانند به منشاء نقدینگی دسترسی داشته باشند. به همین دلیل، برخی برای دستیابی به بهترین قیمت‌ها در معاملات، از تجمیع‌کنندگان (aggregators) کمک می‌گیرند.
جذب نقدینگی برای حصول اطمینان از عملکرد صحیح AMMها بسیار مهم است، زیرا هرچه بودجه بیشتری در استخر وجود داشته باشد، اسلیپیج کمتری در سفارشات بزرگ رخ می‌دهد و کاربران بیشتری جذب آن پلتفرم می شوند.
در نتیجه، بسیاری از ابزارها APRهای بالا را به عنوان یک ترفند بازاریابی ارائه می‌کنند. این ارقام اغلب غیرطبیعی هستند. در مقابل، یک پلتفرم خوب با شرکای خود به عنوان بخشی از یک اکوسیستم پایدارتر همکاری می‌کند تا بتواند بازدهی بالا را برای بلند‌مدت تضمین کند.
بهترین پلتفرم‌های موجود در بازار کدامند؟
صرافی‌های مدرن در حال جمع‌آوری نقدینگی بیشتر برای اطمینان از وجود وجوه کافی در استخرها هستند.
تعداد پلتفرم‌های مدرن در حال افزایش است و انتخاب مناسب‌ترین گزینه برای کاربر سخت است.
KyberSwap یک DEX رقابتی در بازار است که توانایی جمع‌آوری نقدینگی از بیش از 80 صرافی در 11 بلاک چین از جمله Avalanche را دارد.
این صرافی همچنین از قابلیت Discover برای تجزیه و تحلیل حجم معاملات و روند قیمت استفاده می‌کند و اطمینان می‌دهد که سرمایه‌گذاران می‌توانند از توکن‌های پرطرفدار در هنگام معرفی سود کسب کنند.
در بخش نقدینگی، KyberSwap انگیزه بیشتری را برای کاربران فراهم می‌کند تا سرمایه خود را از طریق برنامه استخراج نقدینگی این صرافی به اشتراک بگذارند. ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند با افزودن توکن‌های نقدینگی و استیک LP توکن‌ها، پاداش‌های جداگانه کسب کنند.
منبع : کوین تلگراف
